2019年玉米展看:重返2500元/吨不是梦

  

  与种种面积凝滞对答的是:近年吾国玉米消耗表现出稳步添加的态势,从而使得库存逐年降低。

  从库存/消耗比趋向看:就农产品而言,库存/消耗比是研判价格趋向的主要指标。清淡,库存/消耗比展现峰值,并拐头向下;那么,这是市场主要的反转信号,并外明市场脱离熊市,逐渐转折为上升周期。

  现在的题目是:倘若明年不息按今年的速率进走拍卖,那么,国储将无法已足市场的平常需求!

  三、11月USDA通知解读:中国玉米供求均衡外

  据11月份USDA最新展望:2018/19年度吾国玉米库存/消耗比将不息回落至75%。由此可见,库存/消耗比的进一步回落,为本年度玉米的上涨奠定基础。上涨照样是主趋势。

  现在,通过几年的“去库存”战略,国储清库义务基本完善,临储玉米仅剩下8000万吨程度。因此,在产量凝滞,需求刚性增进的态势下,异日玉米价格重返2500元/吨是能够预期的。最早的时间也许在明年的冬际。

  今年大连玉米市场的上涨是从4月27日(指数报1728元/吨)开起的,一向赓续至9月10日的高位(指数报1954元/吨)。上涨了226元/吨( 13%)。随后,市场表现出强势ABC组织的调整。现在,运走的是大C浪。推想C浪的调整将赓续至12月份中旬。

  因此,在产量凝滞,需求刚性增进的态势下,异日玉米价格重返2500元/吨是能够预期的。最早的时间也许在明年的冬际。

  在解读11月份USDA通知前,必要做一个稀奇表明。由于中国统计局的玉米数据(2007到2017年)做了壮大调整,导致USDA的玉米数据亦随之调整。尽管历史数据的变化(产量、消耗、库存等)不该当会影响市场的走势;但是,照样产生了偏空的影响,并导致了大连玉米市场的调整。详细数据的变化,可参考中国玉米均衡外2。

  再分析消耗数据:从历史数据看,自2005/06年度至2018/19年度,共13年度里,除了2014/15年度消耗略降外(2015年玉米大跌),每年消耗均处增进状态,即便在2008年金融危境当中。可见,玉米消耗的刚性增进是与人民生活质量的挑高是息戚有关的。

2019年玉米展看:重返2500元/吨不是梦  就异日及2019年而言,大连玉米的走势将如何呢?行为去年冬季的消耗旺季,上涨走情照样会表现吗?“去库存”战略仍将进走,2019年上涨的根基是什么?

  现在,让吾们看看“临储库存”的演变:2016年国储玉米拍卖之前,临储玉米量为2.58亿吨。以前,玉米累计拍卖了2200万吨,岁暮国储库存降至2.36亿吨。2017年,国储又拍卖了临储玉米5700万吨,岁暮库存降至1.79亿吨。2018年,国储超预期地拍卖了1亿吨,临储库存降低至8000万吨程度。对此,有专科人士惊呼:国家“去库存”战略基本完善。

  从历史的数据中,吾们得知:2015/16年度,吾国玉米库存/消耗比达到了一个峰值。随后,2016/17年度库存/消耗比展现了降低,为87%。这样,直接导致了大连玉米在2016年9月30日触底反转,涨势表现两波较强的上涨,终极在2017年的3月28日展现调整。2017/18年度库存/消耗比不息下滑,降至84%。这样,在2017年10月30日,大连玉米展现了一波强劲的季节性上涨,涨势一连至2018年的1月5日。

  从玉米出售规律看,去年会有三次收粮高峰。一次是9月份新玉米上市初期;第二次是春节前后新玉米当然风干后;第三次就是每年5、6月份幼麦上市之前。就经验看,第二次收粮高峰往往陪同着冬季消耗旺季,价格基本以上涨为主,尤其是在供求偏紧的状态下。

导读   就现在而言,大连玉米曾在4月份有一波上涨走情,主要是天气和人气促成的;当下正在进走ABC调整之中,因新玉米上市等。按去年规律,12月份中下旬,玉米消耗旺季就将逐渐来临,市场有看在采购和消耗双轮驱动下再度上涨,涨势将赓续至明年3月份。

  二、玉米供给侧改革的中间:去库存

  能够说,今年的上涨较去年挑前,从4月份就开起了。主要因素是:1、不安玉米主产区天气题目,从而导致产量的降低。2、对于异日需求的笑不都雅预期,因产需缺口与库存降低。3、中美贸易战前景凶化,导致替代品(如高粱)进口缩短。

  因此,必须从市场中补充库存。实事上,中储粮近期一向在分别的收购点采购新玉米。这也是玉米现货赓续坚挺的因为之一。据国家粮食和物质贮备局统计,截止11月15日,山东、暗龙江等11个主产区累计收购玉米1673万吨,同比缩短126万吨。由于今年农民惜售,大量收储并不是一件容易的事情。

  从USDA最新数据看,从2016/17年度玉米的产量为26361万吨;2017/18年度降低了454万吨为25907万吨;2018/19年度产量再度降低307万吨为25600万吨。可见,玉米“供给侧改革”的凶果是隐微的,产量凝滞为“去库存”奠定了战略基础。

2019年玉米展看:重返2500元/吨不是梦  然而,从2016年开起,玉米种种面积展现了降低,降低了2.8%,为3676万公顷。也就是从这一年9月份(秋收)开起,玉米市场展现反转,并步入了上升周期。2017年玉米播种面积又降低了3.5%,为3545万公顷。同年11月初,在冬季旺季的驱动下,大连玉米展现了一波长达2个众月(2018年1月初见顶)的上涨走情。2018年,吾国玉米的种种面积为3650万公顷,略增105万公顷,添加了2.9%。面积略增主要是上年农民玉米种种收好较好造成的,而国家战略意向并异国转折。由于今年气候欠安,玉米产量反而略有降低。从今年4月终到9月初,玉米在减产预期等因素促成下走出了一波上涨走情。

  从外2看,2016/17年度吾国玉米消耗总量为25500万吨;2017/18年度增进了800万吨为26300万吨;2018/19年度又增进了1300万吨为27600万吨。

  据悉,2018年暗龙江省对玉米创造者的补贴大幅降至25元/亩;并且,展望2019年该项补贴将被作废。这样看来,当局照样是期待农户缩短玉米的种种面积,且扩展本地大豆生产。

  从历史的角度看,十年前(即2008年),强筋幼麦的价格是2000元/吨,玉米价格矮些为1800元/吨程度,相差200元/吨。现在,强麦的价格从最高3000元/吨回落至2600元/吨一带;而玉米现在的价格仅回升至1900元/吨一线,相差700元/吨。

  由此可见,产量凝滞,而消耗量的不息增进,一定导致产不能需的缺口扩大,从而使得库存逐年降低。据11月USDA通知,2018/19年度中国玉米产量2.56亿吨(同比-1.1%),总消耗量2.76亿吨(比上年度 4.7%)。产需缺口2000万吨,期末库存降至2.07亿吨。

  一、玉米市场的回顾与近况

  四、从历史规律与经验中追求异日的上升轨迹

  可见,去库存是玉米供给侧改革的中间义务。为此,吾国农业部对玉米战略手腕是:引导农户裁减玉米种种面积。

  然而,从9月初开起,市场进入一个新的阶段,至今表现出强势调整状态。从技术而言,这是一个中继形式,属于蓄势,为异日的上涨蓄积动能。

  现在,通过几年的“去库存”战略,国储清库义务基本完善,临储玉米仅剩下8000万吨程度。

  在此,照样要稀奇表明一下:USDA此次调整数占有能够存在从一个极端走向另一个极端。例如,预估2018/19年度中国玉米的期末库存为2.07亿吨。当下,国储手中还有8000万吨陈玉米库存。倘若明年不息拍卖出1亿吨,那么,中国的库存至2019年秋季怎么能够还有2亿吨!因此,关键照样要看现货市场的详细外现;即:供给主要否?农户惜售否?

  从USDA的历史数据以及外1看,在2016年以前,吾国玉米播种面积曾展现不息13年增进,面积增进了27%。

  现阶段的主要方面有:1、拍卖后陈玉米出库题目。据悉,还有2000万吨玉米必要出库。2、新玉米荟萃上市题目。因农户惜售和今年气候因素,今年上市时间比去年推迟半个众月。3、中美贸易战题目。能否有转机,就看G20会议,以及1月1日之前两边解决题目的真心。

  是什么因为造成玉米从2015年顶峰的2500元/吨回落至2016年的谷底1400元/吨?是由于全国库存均处于胀库状态,国家不再收购,并还之于市场化管理。

从理论上说,均衡外数据是曩以前,调整不会影响现在和异日,更转折不了异日的趋势。但会影响当下的市场心思。以下从两个方面解读均衡外。  从理论上说,均衡外数据是曩以前,调整不会影响现在和异日,更转折不了异日的趋势。但会影响当下的市场心思。以下从两个方面解读均衡外。

  从产量和需求两方面数据看:先分析产量数据。吾国农业供给侧改革以玉米为先导,鼓励种种大豆等缺口较大的农作物。这样,近几年玉米播种面积异国像以前那样连年增进,而是凝滞不前。其产量也是这样。

  玉米是吾国农产品(000061,股吧)供给侧改革的第一始选品种,是由于其壮大的难以消化的库存,国内仓库基本处于胀库状态。据悉,2016年拍卖前夕,仅临储库存就有2.58亿吨,有余一年的消耗量。

  从历史的角度看,十年前(即2008年),强筋幼麦的价格是2000元/吨,玉米价格矮些为1800元/吨程度,相差200元/吨。现在,强麦的价格从最高3000元/吨回落至2600元/吨一带;而玉米现在的价格仅回升至1900元/吨一线,相差700元/吨。

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